LONDON, 1. September (Reuters) - Zwei weitere europäische Aluminiumschmelzen schließen die Produktion, da die Energiekrise der Region keine Anzeichen einer Lockerung zeigt.
Slowenischer Talum wird die Produktion nur ein Fünftel seiner Kapazität senken, während Alcoa (AA.N) eine Linie in seinem Lista-Werk in Norwegen schneiden wird.
Fast 1 Million Tonnen europäischer primärer Aluminiumproduktionskapazität sind derzeit offline und es könnten mehr als Branche geschlossen werden, die für energieintensive Kämpfe mit steigenden Energiepreisen bekannt sind.
Der Aluminiummarkt zuckte jedoch die wachsenden Produktionsprobleme in Europa ab, wobei die Preise für drei Monate London Metal Exchange (LME) am Donnerstagmorgen auf ein 16-monatiges Tief von 2.295 US-Dollar pro Tonne sinken.
Der schwächere globale Referenzpreis spiegelt die steigende Produktion in China und erhöhte Bedenken hinsichtlich der Nachfrage in China und im Rest der Welt wider.
Käufer in Europa und den USA werden jedoch nur teilweise Erleichterungen erhalten, da die physischen Zuschläge auf einem Allzeithoch bleiben, da regionale Unterschiede den „vollen Preis“ des Metalls senken.
Laut dem International Aluminium Institute (IAI) fiel die Aluminiumproduktion außerhalb Chinas in den ersten sieben Monaten des Jahres um 1%.
Die Zunahme der Produktion in Südamerika und des Persischen Golfs kann den kumulativen Energieschock für Stahlmühlen in Europa und den USA nicht vollständig ausgleichen.
Von Januar bis Juli fiel die Produktion in Westeuropa gegenüber dem Vorjahr um 11,3%, wobei die jährliche Produktion zum ersten Mal in diesem Jahrhundert konstant unter 3 Millionen Tonnen war.
Die Produktion in Nordamerika fiel im gleichen Zeitraum im gleichen Zeitraum auf eine jährliche Leistung von 3,6 Millionen Tonnen im Juli, ebenfalls am niedrigsten in diesem Jahrhundert.
Der scharfe Rückgang spiegelte den vollständigen Verschluss des Century -Aluminiums (Cenx.O) in Havesville und die teilweise Verkleinerung des Warrick -Werks von Alcoa wider.
Die Skala des kollektiven Schlags auf Steel Mills wird voraussichtlich mindestens direkte LME -Preise unterstützen.
Im vergangenen Jahr senkten Chinas Schmelzthälfte die jährliche Produktion gemeinsam um mehr als 2 Millionen Tonnen, und mehrere Provinzen mussten kurz davor waren, entmutigende neue Energieziele zu erreichen.
Aluminiumproduzenten haben schnell auf die anhaltende Winterenergiekrise reagiert und Peking gezwungen, seine Dekarbonisierungspläne vorübergehend aufzugeben.
Die jährliche Produktion stieg in den ersten sieben Monaten von 2022 um 4,2 Millionen Tonnen und erreichte nun ein Rekordhoch von fast 41 Millionen Tonnen.
Die Provinz Sichuan schloss im Juli 1 Million Tonnen Aluminium aufgrund von Dürre- und Stromausfällen, die den Anstieg dämpfen, aber nicht stoppen.
Die Leistungsbeschränkungen in Sichuan haben auch Aluminiumproduzenten getroffen und die Bedenken hinsichtlich der Nachfragebedingungen in China erhöht.
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Die Inkonsistenz mit dem starken Anstieg des Angebots manifestiert sich wie auf dem chinesischen Aluminiummarkt, wenn überschüssige Metall in Form von Exporten von halbfeindlichen Produkten fließt.
Die Exporte von sogenannten halbfeindlichen Produkten wie Stangen, Stangen, Draht und Folie erreichten im Juli ein Rekordhoch von 619.000 Tonnen, wobei die Lieferungen von Jahr zu Jahr um 29% gegenüber 2021 Stufen stiegen.
Die Exportewelle wird keine von den Vereinigten Staaten oder in Europa festgelegten Handelsbarrieren brechen, sondern sich auf die primäre Nachfrage in anderen Ländern auswirken.
Die Nachfrage im Rest der Welt sieht jetzt merklich volatil aus, da sich die Auswirkungen der hohen Energiepreise in der gesamten Produktionskette ausbreiten.
Die industrielle Aktivität in Europa hat sich im zweiten Monat in Folge im Juli aufgrund von hohen Energiepreisen und einem starken Rückgang des Verbrauchers zuvertrag.
Aus globaler Sicht hat das Angebotswachstum Chinas das Produktionsrückgang Europas übertroffen, und seine schnell wachsenden halbfeindlichen Produktexporte übertreffen sich in ein schwaches Nachfragemuster.
Die LME -Zeitspreads geben derzeit auch keinen Mangel an verfügbaren Metallen an. Während die Aktien mit einem mehrjährigen Tief schwankten, wurde die Bargeldprämie für das dreimonatige Metall auf 10 USD pro Tonne begrenzt. Im Februar erreichte es 75 USD pro Tonne, als die Hauptaktien signifikant zunahm.
Die Hauptfrage ist nicht, ob es unsichtbare Aktien auf dem Markt gibt, sondern wo genau sie gespeichert werden.
Die physischen Prämien sowohl in Europa als auch in den USA gingen in den Sommermonaten zurück, bleiben jedoch nach historischen Maßstäben extrem hoch.
Zum Beispiel ist die CME -Prämie im US -amerikanischen Mittleren Westen von 880 US -Dollar pro Tonne im Februar (über LME Cash) auf 581 US -Dollar gesunken, aber dennoch über dem Spitzenwert von 2015 aufgrund von umstrittenen Lade -Warteschlangen im Speichernetz des LME. Gleiches gilt für den aktuellen Dienstzuschlag für europäische Metalle, das etwas mehr als 500 US -Dollar pro Tonne beträgt.
Die USA und Europa sind von Natur aus seltene Märkte, aber die Kluft zwischen lokalem Angebot und Nachfrage erweitert sich in diesem Jahr, was bedeutet, dass höhere Zuschläge erforderlich sind, um mehr Einheiten anzuziehen.
Im Gegensatz dazu sind die physischen Zuschläge Asiens niedrig und fällt weiter, wobei Japans Prämie für das CME derzeit im Vergleich zum LME mit fast einem Jahres Tief von 90 USD pro Handel gehandelt wird.
Die globale Premium-Struktur sagt Ihnen, wo sich der Überschuss derzeit in Bezug auf verfügbare Primärmetalle und in Bezug auf die Exporte für halbfinierte Produkte aus China befindet.
Es unterstreicht auch die Lücke zwischen den aktuellen Aluminiumpreisen zwischen dem Global Benchmark LME und zunehmend differenzierten regionalen Zuschlägen.
Es war dieser Ausfall, der zum Leidwesen des LME wegen der schlechtesten Lagerversandprobleme der Lagerhause in der ersten Hälfte der letzten 10 Jahre führte.
Die Verbraucher machen diesmal mit handelbaren CME- und LME -Premium -Verträgen besser.
Die Handelsaktivitäten in Bezug auf dienstbezahlte Verträge der CME Group im Mittleren Westen und Europa in den USA stiegen, wobei letztere im Juli einen Rekord von 10.107 Verträgen erzielten.
Da die Dynamik der Strom- und Aluminiumproduktion in der Region vom globalen Benchmark -LME -Preis abweichen, werden neue Volumina mit Sicherheit entstehen.
Senior Metals Columnist, der zuvor Industriemetallmärkte für die Metals Week abdeckte und der EMEA-Merchandise-Redakteur für Knight-Ridder (später bekannt als Bridge) war. Er gründete 2003 Metals Insider, verkaufte es 2008 an Thomson Reuters und ist Autor von Sibirian Dream (2006) der russischen Arktis.
Die Ölpreise blieben am Freitag stabil, fielen jedoch diese Woche aufgrund eines stärkeren Dollars und befürchteten, dass eine langsame Wirtschaft die Nachfrage nach Rohöl dämpfen könnte.
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